Qui peut «Oracle» Tech Stocks?

  • Une fois le roi de l'investissement, Warren Buffett a perdu son mojo
  • Berkshire Hathaway a malheureusement sous-performé l'indice S&P 500 au cours de la dernière décennie. Pourtant, Buffett continue de doubler son ancienne stratégie
  • Le fondateur du Founders Fund, Peter Thiel, affirme que les investisseurs devraient aujourd'hui se tourner vers des actions de croissance de haute technologie, et non vers des actions de valeur traditionnellement sûres

Warren Buffett a un bilan inégalé d'investissement dans des entreprises gagnantes pour des rendements épiques. Que dit-il de l’environnement des marchés financiers, que la dernière décennie de l’Oracle d’Omaha était une décennie perdue?
De 1964 à 2019, la valeur marchande de Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A / B) a augmenté de 2744062%. Cent dollars pris en charge par Buffett sont devenus 2,7 millions de dollars en un peu plus d'un demi-siècle. Au cours de la même période, l'indice S&P 500 a gagné un taux relativement dérisoire de 19 784%. C’est pourquoi il s’appelle l’Oracle. Mais Berkshire a sous-performé le S&P 500 au cours des années 2010.
Warren Buffett a-t-il perdu son mojo? Depuis août 2010, l'indice de référence large a augmenté de 206%, tandis que le cours de l'action de Berkshire Hathaway ne s'est apprécié que de 145%. | Graphique: TradingViewBerkshire est terriblement sous-performant à mesure qu'Internet atteint son échelle, mais Buffett continue de doubler son ancienne stratégie.

Buffett organise un spectacle de poney à un tour

Vous ne pouvez pas enseigner de nouvelles astuces à un vieux chien, même si ce vieux chien est le meilleur chien depuis que Johnson est président. La piètre performance de Berkshire a été une source de grande consternation pour les investisseurs.
Plus tôt dans l'année, l'actionnaire de longue date de Berkshire, Bill Smead, a critiqué la stagnation de la société holding:
Berkshire BRK.A, + 0,75% a besoin d'un activiste. Nous ne possédons pas le stock pour la préservation du capital. Nous possédons le stock pour créer de la richesse.
Au lieu de cela, Buffett double sa stratégie de plus en plus obsolète. Il semble avoir racheté 5 milliards de dollars d'actions Berkshire. Il a acheté un pipeline pour 10 milliards de dollars. Il a empilé 800 millions de dollars de plus dans Bank of America (juste à temps pour posséder une part plus importante d'une crise massive de défaut de paiement).

Qui peut «Oracle» Tech Stocks?

Qui sera le prochain «Oracle» dans les actions technologiques?

Il semble de plus en plus improbable que Warren Buffett et ses étudiants en investissement de valeur à Berkshire soient ceux qui fourniront 2,7 millions de pour cent de rendement au cours du prochain demi-siècle. Alors qui le fera?
Peut-être le directeur du Founders Fund, Peter Thiel. Le fondateur de PayPal et Palantir est un investisseur de croissance qui met fortement l'accent sur les valeurs technologiques. Il a été l'un des premiers investisseurs dans Facebook, SpaceX, Airbnb et Spotify.
Dans son livre de 2014, «Zero to One», Thiel a expliqué pourquoi il était vain de copier un grand homme d'affaires comme Warren Buffett, ou tout autre grand homme d'affaires:
Le prochain Bill Gates ne démarrera pas un système d'exploitation. La prochaine page Larry ne démarrera pas de moteur de recherche. Le prochain Mark Zuckerberg ne créera pas d'entreprise de réseau social. Si vous copiez ces personnes, vous n'apprenez pas d'elles.
De même, le prochain Warren Buffett et l'oracle du marché n'achèteront pas et ne détiendront pas d'actions de valeur dans la fabrication, la banque et l'assurance. Parce que nous vivons dans un monde fondamentalement différent de 1965, le paradigme commercial du Berkshire est de plus en plus obsolète.
Cela ne veut pas dire que les principes de Buffett sont dépassés. La plupart d'entre eux sont intemporels, mais les investisseurs qui réussissent à l'ère numérique les appliqueront différemment.
Peter Thiel est célèbre dans la Silicon Valley et sur les marchés financiers pour son contrarianisme invétéré. Il a averti en 2014 que les actions de croissance «risquées» seraient en sécurité lorsqu'une «bulle obligataire» d'État éclaterait. Alors que les investissements traditionnellement «sûrs» dans les services publics seront menacés. (Il a appelé les flux de trésorerie réguliers des services publics «les obligations d'État en difficulté».) Warren Buffett aime ce genre d'investissements. Depuis que Thiel a fait ces remarques, les marchés lui ont donné raison.
Sélectionnez Sector SPDR Trust Utilities par rapport au NASDAQ 100 depuis 2014. | Graphique: TradingViewBuffet lui-même pourrait convenir qu'il ne devrait pas être copié. Au lieu de cela, les investisseurs devraient prendre ses principes à cœur et les appliquer à un monde en mutation. En 2017, Buffett a déclaré qu'il ne voulait pas qu'on se souvienne de lui comme d'un investisseur. Il veut qu'on se souvienne de lui comme d'un bon enseignant.
Avertissement: cet article représente l’opinion de l’auteur et ne doit pas être considéré comme un conseil d’investissement ou de trading de CCN.com. Sauf indication contraire, l’auteur n’a de position sur aucun des titres mentionnés.

Dernière modification: 26 juillet 2020 22:26 UTC

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