Devriez-vous acheter des actions Facebook ? Il est bon marché par rapport à ses pairs technologiques

Facebook Inc. fait partie des entreprises les plus recherchées sur MarketWatch. Cette revue trimestrielle de Facebook

FB,

0,58%

stock affichera des comparaisons des indicateurs clés à surveiller et un résumé des problèmes les plus importants de la société pour aider les investisseurs à prendre de meilleures décisions. Ces mises à jour comprendront également des comparaisons des résultats avec les concurrents. Gardez à l’esprit qu’il n’existe pas deux entreprises identiques – même les rivaux ne sont pas en concurrence dans tous les domaines. Tout investisseur doit faire ses propres recherches pour prendre des décisions éclairées à long terme.

La place de Facebook dans Facebook n’est pas encore dans le Trillion Dollar Club des actions technologiques à méga capitalisation, mais c’est assez proche. Avec une capitalisation boursière d’environ 780 milliards de dollars, elle est la cinquième société cotée en bourse aux États-Unis, bien qu’elle ne soit entrée sur les marchés publics qu’assez récemment. En fait, nous marquerons bientôt le 10e anniversaire de l’introduction en bourse de Facebook le 18 mai 2012, à seulement 38 $ par action. Le cours de l’action de cette icône de médias sociaux a été multiplié par presque 10 depuis lors, car il est devenu une force massive de la technologie et des médias qui compte 2,85 milliards d’utilisateurs mensuels dans le monde. Cette portée s’accompagne d’un puissant potentiel de profit, mais également d’un contrôle accru de la part des utilisateurs et des politiciens au milieu des craintes de désinformation et de problèmes de confidentialité. Cela crée une dynamique intéressante pour les investisseurs, car le fait qu’il touche déjà environ une personne sur trois dans le monde (sur la base de ses indicateurs d’utilisateurs internes, de toute façon) signifie que Facebook devra probablement trouver un chemin vers une augmentation des revenus ou une augmentation des bénéfices d’une autre manière. que d’ajouter plus de personnes à ses plates-formes existantes. Indicateurs clés Utilisateurs actifs Un regard sur les segments géographiques de Facebook montre assez clairement la voie future de la croissance de cette entreprise. Facebook rapporte plus de 250 millions d’utilisateurs aux États-Unis et au Canada, mais les chiffres du recensement ne montrent qu’environ 210 millions de résidents américains âgés de 18 ans et plus. Même si certains de ces comptes sont des doublons, des faux ou simplement du bruit, la réalité générale de cette dynamique signifie qu’il ne reste plus beaucoup de personnes à s’inscrire.

(Dépôt d’entreprise)

Cependant, bien que l’empreinte de l’entreprise de médias sociaux aux États-Unis et au Canada reste son plus petit segment d’utilisateurs lorsque vous mesurez par personnes et qu’elle est certes contestée en ce qui concerne la croissance future, cette région est en fait le joyau de la couronne en raison des revenus générés par chaque utilisateur. Plus précisément, même si elle compte moins de 10% de sa base d’utilisateurs ici, la société génère environ trois fois les revenus de l’Europe et près de 18 fois les revenus de son segment fourre-tout «reste du monde» le moins performant.

(Dépôt d’entreprise)

Croissance des ventes Dans ce contexte, il convient de noter que la grande majorité des revenus de Facebook provient des publicités qu’il diffuse sur sa plate-forme. Le trimestre dernier, les ventes publicitaires de la société ont totalisé 25,4 milliards de dollars, car elle a généré à peine 732 millions de dollars à partir d ‘«autres» flux qui incluent son matériel Oculus VR, les paiements et une poignée d’autres secteurs d’activité mineurs.

(Dépôt d’entreprise)

Bien que son «autre» segment se développe plus rapidement, l’expansion massive de 46% dans une activité publicitaire déjà dominante signifie qu’il est le plus important pour les investisseurs. Et comme mentionné, comme cette activité de publicité existante repose sur des utilisateurs précieux dans le monde développé, l’avenir du stock de Facebook dépend de la croissance internationale, de l’expansion des bénéfices ou d’une évolution spectaculaire vers de nouveaux produits et services qui pourraient considérablement faire bouger l’aiguille de son «autre Pouvoir de tarification et rentabilité La marge brute et la marge opérationnelle de Facebook sont nettement supérieures à la norme parmi ses pairs les plus proches des médias sociaux. La marge brute ne représente que les coûts directs des affaires, tandis que la marge opérationnelle comprend des éléments tels que les salaires et la R&D. Bien qu’il soit peut-être compréhensible de voir Snap Inc.

SE CASSER,

4,46%

et Pinterest Inc.

ÉPINGLES,

4,31%

ont des marges d’exploitation négatives car ils se concentrent sur une croissance rapide, il est également important de noter qu’ils sont également en retard par rapport aux marges brutes qui n’incluent pas ces gros investissements et dépenses. Cependant, ils réduisent l’écart, car les marges de Facebook sont stables et que SNAP et PINS connaissent une croissance significative du nombre d’utilisateurs. (Pinterest a augmenté le nombre d’utilisateurs de 30% d’une année sur l’autre et les utilisateurs de Snap ont augmenté de 22% au premier trimestre. Twitter Inc.

TWTR,

1,62%

Comme indiqué précédemment, Facebook est mature et atteint une masse critique en termes d’utilisateurs, il est donc naturel de voir une marge brute plus cohérente – bien qu’il soit bon pour les investisseurs de voir que la marge brute n’est pas seulement plate ou en décroissance, mais a légèrement augmenté d’une année à l’autre au premier trimestre.

(FactSet)

Flux de trésorerie disponible Le flux de trésorerie disponible est de plus en plus un chiffre auquel les investisseurs se soucient, car c’est un signe de la quantité de liquidités laissée à une entreprise après avoir payé ses opérations normales. Et peut-être sans surprise, étant donné que Facebook a une base d’utilisateurs massive et lucrative, cela éblouit la concurrence ici aussi. Voici les détails sur la façon dont Facebook correspond aux entreprises de médias sociaux similaires en ce qui concerne le flux de trésorerie disponible par action pour les 12 derniers mois rapportés à partir de la période de 12 mois de l’année précédente, ainsi que les rendements de flux de trésorerie disponibles sur 12 mois, sur la base des cours de clôture du 30 avril :

(FactSet)

même s’il s’agit d’une action relativement nouvelle axée sur la technologie. Plus précisément, le ratio cours / bénéfice (P / E) de Facebook est de 24,4, sur la base de l’estimation consensuelle des bénéfices pour les 12 prochains mois parmi les analystes interrogés par FactSet. Le ratio P / E prévisionnel pour les prévisions de bénéfices de l’année prochaine n’est que d’environ 25, tandis que le ratio P / E prévisionnel de l’indice S&P 500

SPX,

+ 0,42%

est 21,9. Le P / E avant pour l’indice composé Nasdaq, très technologique

COMP,

0,35%

est 31,5. Ainsi, le P / E de Facebook n’est pas seulement conforme à la norme du marché plus large et bien inférieur à ses pairs, il est particulièrement raisonnable étant donné qu’un historique de croissance peut inciter de nombreux investisseurs à accorder à Facebook une valorisation un peu supérieure aux actions endormies dans d’autres secteurs. Voici les évaluations P / E pour Facebook et ses pairs, basées sur les estimations de bénéfices consensuelles pour les 12 prochains mois parmi les analystes interrogés par FactSet, ainsi que les chiffres de rendement total jusqu’au 30 avril.

(FactSet)

L’opinion de Wall Street Si vous avez suivi, vous ne serez pas particulièrement surpris de voir l’engouement pour Facebook à Wall Street. Compte tenu de la base d’utilisateurs massive de Facebook, des meilleures marges de sa catégorie et de sa juste évaluation, 86% des analystes considèrent cette action comme un achat et, en tant que groupe, planifient une hausse à deux chiffres l’année prochaine sur la base d’objectifs de prix consensuels. Bien sûr, ces mêmes analystes pensent que Pinterest et Snap pourraient avoir plus d’avantages implicites si les choses se passent bien. Mais si vous êtes moins intéressé par les actions émergentes des médias sociaux et que vous souhaitez plutôt vous fier à un leader stable à long terme, Facebook a beaucoup à offrir. Voici un résumé de l’opinion des analystes de Wall Street interrogés par FactSet: