Mieux acheter : Facebook contre Pinterest

Selon eMarketer, 81% des internautes dans le monde utilisent les médias sociaux chaque mois. Notamment, ce chiffre est en hausse par rapport à 78% en 2019 en raison de la numérisation due à une pandémie.

Sans surprise, cette tendance a été un vent favorable pour des géants sociaux comme Facebook (NASDAQ : FB) et des challengers comme Pinterest (NYSE : PINS). Et étant donné l’énormité du marché de la publicité numérique, ces deux entreprises technologiques devraient continuer à se développer dans les années à venir.

Mais quel stock est le meilleur achat ?

Ce que nous savons de Facebook

Facebook exploite plusieurs plates-formes de médias sociaux, notamment Facebook, Instagram, Messenger et WhatsApp. Il génère la grande majorité de ses revenus grâce à la vente d’espaces publicitaires sur ces plates-formes, ainsi que sur des applications et des sites Web tiers.

L’année dernière, alors que la pandémie poussait les gens en ligne, la croissance du nombre de personnes actives mensuelles (MAP) s’est accélérée. Dans le même temps, 79% des MAP étaient également des personnes actives au quotidien (DAP), contre 78% en 2019 et 77% en 2018. Cela indique une augmentation de l’engagement au fil du temps.

Au premier trimestre 2021, 3,45 milliards de personnes ont utilisé l’une des plateformes Facebook sur une base mensuelle. Notamment, l’augmentation de l’engagement induite par la pandémie a continué de se maintenir, 79% des utilisateurs mensuels se connectant également quotidiennement. Et le revenu moyen par personne (ARPP) a augmenté de 29% à 7,75 $ pour le trimestre.

Au total, les revenus ont bondi de 48% d’une année sur l’autre au premier trimestre, sous l’effet d’une augmentation de 12% du nombre d’annonces livrées et d’une augmentation de 30% du prix par annonce. Cela représente une accélération significative de la croissance du chiffre d’affaires par rapport aux performances de l’entreprise ces dernières années.

Métrique

2018

T1 2021 (TTM)

TCAC

Personnes actives mensuelles

2,64 milliards

3,45 milliards

13%

Revenu

55,84 milliards de dollars

94,4 milliards de dollars

26%

Libre circulation des capitaux

15,4 milliards de dollars

24,2 milliards de dollars

TTM = 12 derniers mois. TCAC = taux de croissance annuel composé.

Bien que la croissance de Facebook ait été solide, les investisseurs doivent noter que les revenus ont augmenté plus rapidement que les flux de trésorerie disponibles. Cela reflète l’affaiblissement de la marge opérationnelle de Facebook, qui est passée de 45% à 40% sur cette période.

Malgré tout, Facebook est la principale plate-forme de médias sociaux au monde. Plus de 2,7 milliards de personnes utilisent au moins un de ses produits chaque jour, soit environ un tiers de la population mondiale. Cette échelle incroyable l’a aidé à capturer 25% du marché publicitaire numérique américain. Seul AlphabetGoogle a pris plus de parts de marché.

À l’avenir, si Facebook peut éviter des problèmes juridiques, je pense qu’il a encore de la place pour se développer.

Ce que nous savons sur Pinterest

Plutôt que de connecter les amis et la famille, c’est un outil d’inspiration, de planification et d’action. Pinterest s’est également donné beaucoup de mal pour créer un environnement positif pour ses utilisateurs. La plupart des plateformes sociales ne peuvent pas faire la même déclaration.

La stratégie de croissance de Pinterest s’est concentrée sur l’apport de contenu plus inspirant et plus achetable sur sa plate-forme. Par exemple, il a doublé le nombre de vidéos en 2020, permettant aux marques d’engager les consommateurs avec des histoires et des tutoriels dynamiques. Pinterest a également permis de passer en mode boutique à partir de la recherche et a introduit le programme de marchand vérifié, aidant les consommateurs à identifier les vendeurs de confiance. Dans les deux cas, cela simplifie la transition de l’inspiration à l’action, augmentant la valeur pour les consommateurs.

Ces efforts ont également entraîné une croissance record en 2020 : Pinterest a ajouté plus de 100 millions d’utilisateurs actifs par mois et au quatrième trimestre, le nombre d’entreprises utilisant des publicités d’achat sur sa plate-forme a été multiplié par six. Cela a fait grimper le revenu moyen par utilisateur (ARPU) à 4,26 $, en hausse de 12% par rapport à l’année précédente. Notamment, l’ARPP de Facebook était de 32,03 $ en 2020, plus de sept fois plus élevé que celui de Pinterest.

En général, Pinterest a livré de solides résultats financiers au cours des dernières années.

Métrique

2018

T1 2021 (TTM)

TCAC

Utilisateurs actifs mensuels

265 millions

478 millions

30%

Revenu

755,9 millions de dollars

1,9 milliard de dollars

51%

Libre circulation des capitaux

(82,6 millions de dollars)

230,4 millions de dollars

TTM = 12 derniers mois. TCAC = taux de croissance annuel composé.

En guise de mise en garde, les investisseurs devraient être encouragés par la solide performance de l’entreprise en 2020, mais ils devraient également s’attendre à un ralentissement de la croissance en 2021. À mesure que la pandémie s’atténuera, les gens passeront probablement moins de temps en ligne.

Malgré tout, Pinterest a beaucoup de marge de manœuvre pour développer son activité, en particulier sur les marchés internationaux. Compte tenu de son exécution jusqu’à présent, je pense que l’avenir s’annonce prometteur pour cette entreprise de médias sociaux.

Le verdict

C’est aussi beaucoup plus rentable en termes de dollars absolus. Cela fait de Facebook un concurrent redoutable.
Sa plate-forme est souvent un environnement plus sûr pour les marques, car les publicités sont moins susceptibles d’apparaître à côté de contenus haineux. De plus, les gens viennent sur Pinterest à la recherche d’inspiration – en d’autres termes, ils viennent sur Pinterest avec l’intention de magasiner. Cela en fait un meilleur endroit pour les spécialistes du marketing pour dépenser leurs dollars publicitaires.

Enfin, Pinterest se développe plus rapidement et son ARPU est plusieurs fois plus petit que l’ARPP de Facebook. Cela signifie que Pinterest a beaucoup de marge de manœuvre pour se développer, ce qui devrait créer plus d’avantages pour les investisseurs à long terme. C’est pourquoi Pinterest est le meilleur achat.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.

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