3 raisons d'acheter Alphabet et 1 raison de vendre

Alphabet (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL), la société mère de Google, est l’une des plus grandes entreprises technologiques au monde. Si vous aviez investi 1 000 $ dans son introduction en bourse en 2004, votre investissement vaudrait aujourd’hui environ 63 500 $.

C’est une excellente nouvelle pour les premiers investisseurs, mais les personnes qui ne possèdent pas déjà Alphabet pourraient se demander s’il n’est pas trop tard pour acheter cette action FAANG. Aujourd’hui, je vais passer en revue trois raisons impérieuses d’acheter Alphabet – ainsi qu’une raison de le vendre – pour voir si c’est toujours un bon investissement à long terme.

Source de l’image.

C’est une force dominante dans la publicité en ligne

L’écosystème tentaculaire de Google comprend le moteur de recherche en ligne le plus populaire au monde, le système d’exploitation mobile (Android), le site de vidéo en streaming (YouTube), le navigateur Web (Chrome) et la plate-forme de messagerie (Gmail).

Ces plates-formes prennent toutes en charge l’activité publicitaire principale de Google, qui vend des annonces de recherche, d’affichage et vidéo sur ses plates-formes. Google représentera probablement 28,6% de toutes les dépenses publicitaires numériques dans le monde cette année, selon eMarketer, le plaçant en première place devant Facebook’s (NASDAQ : FB) Part de 25,2 %.

Tous les petits rivaux de Google et de Facebook, dont Alibaba (NYSE  : BABA), Amazone (NASDAQ  : AMZN), et Tencent Holdings (OTC  : TCEHY) – détiennent toujours des parts à un chiffre du marché de la publicité numérique. Par conséquent, toute entreprise qui souhaite faire de la publicité en ligne visitera probablement Google et Facebook avant d’envisager d’autres plateformes.

L’année dernière, les revenus d’Alphabet provenant des publicités de Google ont augmenté de 9% pour atteindre 146,9 milliards de dollars, soit 80% de son chiffre d’affaires, alors même que la pandémie a poussé les entreprises à acheter moins d’annonces. Au premier semestre 2021, les revenus publicitaires de Google ont bondi de 50 % d’une année sur l’autre pour atteindre 95,1 milliards de dollars alors que les vents contraires liés à la pandémie s’estompaient.

La croissance de Google Cloud

L’activité publicitaire de Google a subi un ralentissement temporaire en 2020, mais les revenus de Google Cloud ont bondi de 46% à 13,1 milliards de dollars alors que l’utilisation de ses services cloud s’est accélérée tout au long de la pandémie. Le chiffre d’affaires du segment a encore augmenté de 50 % en glissement annuel pour atteindre 8,7 milliards de dollars au premier semestre 2021.

Google Cloud n’est pas encore rentable et se classe toujours à la troisième place du marché des infrastructures cloud derrière Amazone (NASDAQ : AMZN) Services Web (AWS) et Microsoft (NASDAQ : MSFT) Azure, selon Canalys.

Cependant, Google Cloud continue d’étendre et de sécuriser une liste croissante de partenaires majeurs, y compris Cible, Dépôt à domicile, Twitter, et Pay Pal. Beaucoup de ces clients ne souhaitent probablement pas soutenir l’activité la plus rentable d’Amazon (car ils sont en concurrence avec son activité de vente au détail) ou se lier aux autres services d’entreprise de capture de prisonniers de Microsoft.

La rentabilité de Google Cloud devrait s’améliorer au fur et à mesure de son expansion, mais il peut subventionner sa croissance avec son activité publicitaire à marge plus élevée jusqu’à ce que cela se produise. Le marché mondial du cloud computing pourrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 19,1% entre 2021 et 2028, selon Research and Markets, de sorte que l’activité cloud de Google pourrait continuer à croître plus rapidement que son activité publicitaire principale dans un avenir prévisible.

Sa valorisation raisonnable

Les analystes s’attendent à ce que les revenus et les bénéfices d’Alphabet augmentent de 37% et 72%, respectivement, cette année, contre des comparaisons faciles avec l’effet de la pandémie sur son activité publicitaire. L’année prochaine, ils s’attendent à ce que ses revenus et ses bénéfices augmentent de 17 % et 5 %, respectivement, à mesure que ces comparaisons d’une année sur l’autre se normalisent.

Sur la base de ces attentes, Alphabet se négocie à 26 fois les bénéfices à terme et sept fois les ventes à terme, ce qui le rend plus raisonnablement valorisé que de nombreuses actions de croissance plus mousseuses du secteur technologique.

La seule raison de vendre Alphabet : les menaces antitrust

Les activités principales d’Alphabet semblent solides, mais une série de batailles antitrust pourrait faire dérailler leur croissance.

En octobre dernier, le ministère américain de la Justice a déposé une plainte antitrust contre Google pour sa prétendue monopolisation des marchés de la recherche en ligne et de la publicité basée sur la recherche, et il se préparerait à déposer une deuxième plainte antitrust pour remédier à la domination de Google sur certaines technologies publicitaires. Deux coalitions d’États distinctes ont également déposé leurs propres poursuites contre Google concernant ses activités de recherche et de publicité.

La Commission européenne a précédemment enquêté sur Google Shopping, Google AdSense et Android, puis a accusé Google d’exploiter ces plates-formes pour chasser ses concurrents de leurs marchés respectifs. Ces enquêtes antitrust ont abouti à trois amendes distinctes totalisant plus de 8 milliards de dollars et ont contraint Google à cesser de regrouper ses applications propriétaires avec de nouveaux appareils Android en Europe. Si l’affaire du DOJ suit un chemin similaire, Google pourrait faire face à des amendes encore plus élevées et à davantage de demandes pour scinder son écosystème.

Google est également confronté à d’autres batailles antitrust en Australie, en Inde et en Corée du Sud, et davantage de pays pourraient prendre le train en marche. Toute cette pression pourrait empêcher les investisseurs de payer une prime plus élevée pour les actions d’Alphabet.

Alphabet reste un investissement solide à long terme

Les défis antitrust d’Alphabet ne peuvent pas être ignorés, mais ils n’annulent pas encore ses points forts. Alphabet continuera probablement de croître, même s’il est frappé d’amendes et de nouvelles restrictions en cours de route.

Dans le pire des cas, Alphabet pourrait être divisé en plusieurs petites entreprises. Cependant, les investisseurs d’Alphabet continueraient probablement à recevoir de nouvelles actions de ces petites entreprises, qui pourraient continuer à croître de manière indépendante sans être liés à l’écosystème tentaculaire de Google.

Alphabet n’est pas mon action FAANG préférée et je ne possède personnellement aucune action, mais les investisseurs qui achètent l’action aujourd’hui pourraient toujours être bien récompensés s’ils éliminent le bruit à court terme.

10 actions que nous préférons à Alphabet

Lorsque notre équipe d’analystes primée a un conseil sur les actions, il peut être payant de l’écouter. Après tout, le bulletin d’information qu’ils diffusent depuis plus d’une décennie, Motley Fool Stock Advisor, a triplé le marché.*

Ils viennent de révéler ce qu’ils pensent être les dix meilleures actions que les investisseurs peuvent acheter en ce moment. et Alphabet n’en faisait pas partie ! C’est vrai – ils pensent que ces 10 actions sont encore de meilleurs achats.

Voir les 10 actions

*Le conseiller en valeurs revient le 17 septembre 2021

John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Teresa Kersten, une employée de LinkedIn, une filiale de Microsoft, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement du marché et porte-parole de Facebook et sœur de son PDG, Mark Zuckerberg, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Leo Sun détient des actions d’Amazon. The Motley Fool détient des actions et recommande Alibaba Group Holding Ltd. Alphabet (actions A), Alphabet (actions C), Amazon, Facebook, Home Depot, Microsoft, PayPal Holdings, Tencent Holdings et Twitter. The Motley Fool recommande les options suivantes  : appels longs de janvier 2022 à 1 920 $ sur Amazon, appels longs de janvier 2022 à 75 $ sur PayPal Holdings et appels courts de janvier 2022 à 1 940 $ sur Amazon. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.

Tags: ,,